江苏券商迎来整合新篇章，东吴证券筹划控股东海证券；区域金融资源优化加速。

证券行业并购重组总是带着几分意外与深意，在2026年初，一场备受关注的同省券商整合悄然浮出水面。这不仅是年度首例重磅并购案例，更标志着江苏省内券商首次实现此类深度合作。东吴证券作为苏州国资背景的上市券商，正通过发行A股股份的方式，筹划获取东海证券的控制权。这一举措迅速引发市场热议，许多观察者认为，这或许预示着“苏超证券”概念的进一步破圈与深化。

交易细节显示，东吴证券已与东海证券控股股东常投集团签署意向协议，拟通过股份发行购买其持有的部分股权，从而实现对东海证券的控制。公司A股随之停牌，停牌时间预计有限。这一过程体现了市场化运作与国资主导的有机结合，既响应了监管层对证券机构做强做优的持续导向，也契合江苏省加快金融强省建设的整体部署。双方同属江苏本土，地域文化相近，业务布局互补，这种整合天然具备较低的风险与较高的协同潜力。

回顾江苏省券商版图，目前主要有几家国资控股机构，其中华泰证券稳居龙头地位，而东吴证券、国联民生、南京证券与东海证券则各具特色。东吴证券在投行业务、经纪业务、自营等领域保持较好排名，东海证券则在固定收益、区域财富管理以及期货衍生品等方面展现出鲜明优势。两家券商的结合，有望在长三角核心区域形成更紧密的网络布局，进一步巩固本土券商的整体竞争力。江苏省正深入推进苏锡常一体化发展，此次整合无疑与之高度契合，有助于推动金融资源向重点产业与创新链条倾斜，服务实体经济高质量发展。

从业务协同角度分析，东吴证券的综合实力较强，尤其在投行项目承揽与资本市场服务上积累丰富经验；东海证券则凭借深耕常州及周边市场的根基，在固收产品、区域客户服务与特色业务上形成独特壁垒。合并后，双方可在财富管理、科创企业服务、制造业融资支持等领域实现明显互补，显著提升综合服务能力。同时，通过整合网点资源与客户基础，有望优化运营效率，降低同质化竞争带来的内耗，形成更强的区域合力。这种高质量整合，不仅有助于东吴证券巩固省内领先位置，也为东海证券提供更广阔的平台，实现价值重估与业务升级。

展望行业趋势，证券业正处于整合加速的关键阶段。监管政策持续鼓励头部与区域机构通过并购重组提升核心竞争力，同时引导中小机构走差异化、特色化道路。此次东吴证券与东海证券的筹划，具备较强的示范意义。它反映出同省或同区域国资券商整合的提速趋势，未来类似案例或将逐步增多，尤其针对流动性相对较弱、资本补充面临挑战的中小机构。整体而言，行业并购将以市场化、低风险、互补型为主，避免盲目扩张。2026年至2027年，很可能成为券商整合的重要窗口期，这一交易无疑成为观察风向的关键信号。

在更广阔的背景下，新“国九条”明确提出推进金融强国建设，支持机构通过多种方式增强实力。此次整合顺应这一大势，有利于长三角金融资源的优化配置，推动产业链与资金链的深度融合。东吴证券若成功完成收购，将进一步强化在江苏乃至长三角的地位，为服务实体经济、助力科创生态注入更强劲动力。整个过程虽仍存在不确定性，但其战略价值已然显现，值得持续关注后续进展。